بلتون: تعلق على نتائج أعمال الإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع الربع الثالث للعام المالي 2018/2019
ميست
[May 16 2019 01:35 PM]



تراجع الأرباح من العمليات الرئيسية بنسبة 6% على أساس سنوي نتيجة انخفاض الدخل من الفائدة



أعلنت شركة الإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع نتائج الأعمال المدققة عن الربع الثالث من العام المالي 2018/2019، والتي أظهرت تسجيل صافي دخل بنحو 387 مليون جنيه، بانخفاض 33% مقارنة بالربع الثالث من العام المالي 2017/2018 وبنسبة 17% مقارنة بالربع الثاني من العام المالي 2018/2019. يرجع هذا الانخفاض في الأرباح إلى إضافة رسوم تعويض تقدّر بـ 92 مليون جنيه خاصة بحادث رافعة في إيرادات فترة المقارنة (الربع الثالث من العام المالي 2017/2018)، فضلاً عن خسائر فروق تحويل عملة بواقع 46 مليون جنيه ناتجة عن ارتفاع قيمة الجنيه في الربع الثالث من العام المالي 2018/2019. تراجعت الأرباح من العمليات الرئيسية (بعد استبعاد رسوم التعويض وخسائر فروق تحويل العملة وبنود غير متكررة ومتقلبة أخرى) بنسب طفيفة 6% على أساس سنوي و 7% على أساس ربع سنوي، مع انكماش سنوي بدعم من انخفاض الدخل من الفوائد وانكماش طفيف في الهامش التشغيلي. من الجدير بالذكر أن مؤشرات الأرباح والخسائر لا يمكن مقارنتها بتوقعاتنا نظراً لأن مبالغ تعويضات الحادث المتبقية المتضمنة في الربع الرابع من العام المالي 2017/2018 وفي أول خمسة أشهر من العام المالي 2018/2019 التي لم يتم الكشف عنها إلى الآن.



ارتفاع الإيرادات التشغيلية بنسبة 4% على أساس سنوي نتيجة تحسن أحجام التداول وفق التوقعات مما عوض ارتفاع قيمة الجنيه



بلغت الإيرادات 665 مليون جنيه في الربع الثالث من العام المالي 2018/2019، بارتفاع 4% على أساس سنوي (بعد استبعاد رسوم التعويض في الربع الثالث من العام المالي 2017/2018)، لتعكس استمرار تحسن الإنتاجية (+8%) مما عوض انخفاض إيرادات كل وحدة مكافئة لعشرين قدماً بالجنيه المصري (-4%) إثر ارتفاع قيمة الجنيه مقابل الدولار فضلاً عن انخفاض إيرادات كل حاوية بالدولار الأمريكي (-2% على أساس سنوي). أما على أساس ربع سنوي، انخفضت الإيرادات بنحو 7% مع: I) تراجع عدد الحاويات المتداولة (-5%) نتيجة عوامل موسمية اعتيادية، II) انخفاض إيرادات كل حاوية نتيجة ارتفاع الجنيه على الرغم من التحسن الطفيف في الرسوم المقومة بالدولار (+1(. أما على أساس تسعة أشهر، بلغت الإنتاجية 947 ألف حاوية، مرتفعة بنسبة 10% على أساس سنوي، مما اتفق مع توقعاتنا للعام بأكمله.



ارتفاع مجمل الربح بنسبة 2% رغم انكماش هامش الربح



شهد مجمل ربح شركة الإسكندرية لتداول الحاويات تراجعاً ملحوظاً بنسبة 16% على أساس سنوي مسجلاً 435 مليون جنيه، ولكن مع استبعاد مبلغ التعويض غير المتكرر في فترة المقارنة، يرتفع مجمل الربح بنسبة 2% على أساس سنوي. أما هامش مجمل الربح (بعد استبعاد مبلغ التعويض)، فقد انكمش بنحو 1.6 نقطة مئوية على أساس سنوي مسجلاً 65.5% في الربع الثالث من العام المالي 2018/2019، وذلك نتيجة ارتفاع الإيجار والرسوم. ورغم الزيادة الطفيفة في مجمل الربح، شهدت الأرباح من العمليات الرئيسية انخفاضاً بنسبة 6%، إثر انخفاض الدخل من الفوائد بنسبة 56% على أساس سنوي مسجلاً 35 مليون جنيه، وذلك بعد توزيع الشركة مبلغ 1,3 مليار جنيه استثنائي للمساهمين، مما أدى لانخفاض السيولة النقدية الضخمة لدى الشركة إلى 2,5 مليار جنيه حتى 31 مارس 2019 مقابل 3,9 مليار جنيه العام السابق.



ALCN EY، السعر الحالي: 13.44 جنيه، القيمة العادلة: 19.25 جنيه، التوصية: شراء



MistNews.com